À mesure que l’argent se développait et que les gens choisissaient de le placer dans un stockage sécurisé, les banques ont commencé à émettre des billets de banque qui représentaient le dépôt d’un client à la banque et la promesse de racheter chaque billet pour le montant d’or qu’il représentait à un taux de réserve de 100%.

** L’essai suivant a été écrit par Christophe Cieters et publié le 3 mars 2016. «Monopoly Money» a été initialement publié sur le site web notbeinggoverned.com et est réimprimé ici sur Bitcoin.com à des fins de conservation historique. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur. Bitcoin.com n’est pas responsable ni responsable des opinions, du contenu, de l’exactitude ou de la qualité de l’éditorial historique. **

Les taux de change du marché des pièces étaient définis par leur teneur en métal

Le taux de change du marché des billets a été défini par le risque de défaut de l’émetteur (demande ajustée au risque). Ces notes ont commencé à circuler de plus en plus. Ils représentaient toujours l’or, et les gens les échangeaient toujours contre de l’or, mais les banques ont remarqué qu’il restait toujours de l’or dans les coffres. Les banquiers ont commencé à prêter une partie de «l’or dormant? pour leur propre profit et au risque de leurs déposants, créant ainsi plus de créances (billets de banque) qu’ils n’avaient d’or dans leurs coffres. Cela signifiait un taux de réserve inférieur à 100% (ce que l’État n’a pas arrêté et en fait même sanctionné, encouragé et institutionnalisé car cela signifiait que l’État pouvait emprunter plus d’argent dans l’ombre de la finance, au-delà de la compréhension de la plupart des citoyens) .

L’État a constamment besoin de plus d’argent pour les guerres, la corruption et l’achat de votes et applique finalement les lois sur les appels d’offres. L’État reprend les banques de réserve (en prenant le contrôle de l’or qu’elles contiennent et en dictant les taux de réserve) et déclare un cours légal unique qui remplace tous les autres billets (d’autres deviennent interdits) émis par la banque centrale. Les billets représentent toujours l’or partiellement réservé, et les gens peuvent toujours les échanger contre de l’or (tant qu’il n’y en a pas trop à la fois). Cependant, à mesure que les billets eux-mêmes (par opposition aux pièces métalliques) deviennent monnaie légale et que l’usage devient imposé par l’État, ils sont moins souvent remboursés.

La banque de réserves fractionnaire est institutionnalisée à un taux de réserve inférieur à 100%

Taux de change du marché des billets non plus défini par le risque de défaut de l’émetteur (désormais l’État) mais par le simple dictat de l’État, où chaque citoyen est obligé d’accepter le billet, quel que soit le contenu métallique sous-jacent (annulant ainsi le défaut risque de banques uniques, mais masquant également le risque systémique qui reste le même!), au moins au sein d’une même union monétaire. Les taux de change jouent toujours entre les différents LT, mais l’or est indirectement «retiré? du marché et les billets ayant cours légal deviennent le centre du système monétaire.

Maintenant, alors que les gens s’habituaient aux billets ayant cours légal et ne les échangeaient plus fréquemment contre de l’or, l’État – au fil du temps – a commencé à réduire la quantité d’or pour laquelle ils pouvaient être échangés à la banque centrale. Cela est passé largement inaperçu auprès du grand public, qui en est venu à considérer les billets eux-mêmes comme de l’argent (convaincu que parce qu’il était réglementé, l’État veillait à leur intérêt supérieur). Cela a ouvert la porte à l’État pour imprimer progressivement de plus en plus de billets à des quantités d’or sous-jacentes de plus en plus basses, en plus de ces billets qui étaient déjà créés à partir de rien par le biais des banques de réserves fractionnaires, car ceux-ci ne pouvaient pas être refusés par les citoyens en vertu de la loi loi sur les appels d’offres qui monopolise de force l’émission de devises.

Bien que l’or et l’argent aient été librement utilisés comme monnaie pendant des millénaires (avec les premières pièces d’or originaires d’environ 550 avant JC dans la Turquie moderne), au fil du temps, les États ont institué plusieurs formes de «standards d’or» formels. (qui a lié de jure l’unité de compte économique standard à un montant fixe d’or et / ou d’argent).

Bien que des efforts locaux similaires (avec des résultats similaires) aient été entrepris depuis l’introduction de la monnaie d’or, à l’époque moderne, «l’Angleterre a adopté un étalon-or de facto en 1717 […] et a officiellement adopté l’étalon-or en 1819. Les États-Unis, bien que formellement sur un étalon bimétallique (or et argent), changé de facto en or en 1834 et de jure en 1900 lorsque le Congrès a adopté le Gold Standard Act. En 1834, les États-Unis ont fixé le prix de l’or à 20,67 $ l’once, où il est resté jusqu’en 1933. D’autres grands pays ont rejoint l’étalon-or dans les années 1870. La période de 1880 à 1914 est connue comme l’étalon-or classique. Pendant ce temps, la majorité des pays ont adhéré (à des degrés divers) à l’or. C’était aussi une période de croissance économique sans précédent avec un commerce relativement libre des biens, du travail et des capitaux? (Bordo, 2002).

Les différentes monnaies comme le mark, la livre ou le dollar, n’étaient à l’époque que des termes différents pour certains poids d’or. Les taux de change étaient «fixes? car tout le monde utilisait le même argent, à savoir l’or. Par conséquent, le commerce international et la coopération ont augmenté au cours de cette période. L’étalon-or classique était cependant un étalon-or fractionné (c’est-à-dire permettant la constitution de réserves bancaires fractionnées et le masquant derrière la sanction de l’État) et, par conséquent, intrinsèquement dangereusement instable.

Les banques ne détenaient pas des réserves à cent pour cent – leurs dépôts et billets n’étaient pas garantis à 100% par de l’or physique dans leurs coffres. Ils (et leurs déposants) ont toujours été confrontés à la menace de perdre leurs réserves au profit de créances douteuses et de ne pas pouvoir rembourser leurs dépôts pendant les virements bancaires.

L’or a quand même imposé une limite naturelle au montant d’argent pouvant être dépensé par l’État (à un moment donné, l’or de l’État pourrait s’épuiser). Mais comme la guerre est l’une des entreprises les plus coûteuses de l’État, «ce n’est pas un hasard si le siècle de la guerre totale a coïncidé avec le siècle de la banque centrale? (Paul, 2009). L’étalon-or s’est effondré pendant la Première Guerre mondiale (interdisant aux gens de convertir leurs billets en or, jusqu’à ce que l’étalon-or soit à nouveau brièvement rétabli de 1925 à 1933).

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